Serena Auñón-Chancellor of NASA takes a stroll through the grounds of the Kremlin

Default russo?

Default russo?

La Russia è tornata al conto alla rovescia, con un altro pagamento di obbligazioni e il Cremlino che lotta per trovare una via di fuga.

A partire da venerdì sera, i pagamenti delle cedole in euro e dollari per un valore di circa 100 milioni di dollari non erano ancora arrivati ​​sui conti degli investitori, dando il via a un periodo di grazia di 30 giorni.

Ma alla fine della giornata, il principale depositario centrale di titoli a Mosca ha rilasciato una dichiarazione secondo cui il suo conto era stato addebitato a favore dei conti dei depositanti per i fondi. Il governo russo la scorsa settimana ha affermato che i pagamenti all’NSD significano che ha adempiuto ai suoi obblighi.

Tutta quella settimana drammatica conclusa per la Russia, che includeva un taglio non programmato dei tassi di interesse progettato per allontanare una valuta troppo forte e restrizioni statunitensi più severe che hanno compromesso la sua capacità di servire il debito in dollari. Il rublo è sceso per il terzo giorno, passando da un rally vertiginoso a un forte calo.

Separatamente, un comitato dei creditori si riunisce di nuovo la prossima settimana per valutare se un mancato pagamento di interessi di 1,9 milioni di dollari sulle obbligazioni possa innescare un pagamento assicurativo per investitori potenzialmente del valore di miliardi di dollari.

Il primo default estero della nazione dal ripudio bolscevico dei debiti dell’era zarista nel 1918 suggellerebbe il fulmineo tuffo del paese nell’isolamento finanziario dopo l’invasione dell’Ucraina.

Ma con l’aumento dei costi di guerra, il crollo delle importazioni e il congelamento delle riserve estere, potrebbe sembrare strano che il governo stia ancora cercando di pagare i circa 20 miliardi di dollari che deve ai creditori esteri, anche con miliardi di dollari provenienti dalle esportazioni di energia che si riversano in ciascuno di essi. settimana.

“Faremo di tutto per riaffermare il nostro ruolo di mutuatario affidabile, anche in queste condizioni”, ha detto agli studenti il ​​ministro delle finanze Anton Siluanov venerdì in una conferenza all’Università delle finanze di Mosca.

I suoi commenti sono arrivati ​​due giorni dopo che gli Stati Uniti avevano posto fine alla capacità della Russia di pagare i creditori in dollari. La Russia ha risposto che avrebbe invece pagato in rubli e gli obbligazionisti avrebbero potuto fare domanda per accedere ai fondi.

“I paesi occidentali sono inadempienti su se stessi”, ha detto Siluanov. “Questo non ha senso.”

Entro la fine della giornata di venerdì, i creditori avrebbero dovuto ricevere $ 71,25 milioni di interessi sul debito in scadenza nel 2026 e 26,5 milioni di euro ($ 28,5 milioni) sulle obbligazioni in scadenza nel 2036. La Russia ha dichiarato la scorsa settimana di aver adempiuto ai propri obblighi trasferendo il denaro a il National Settlement Depository, il principale depositario centrale di titoli a Mosca.

I termini contrattuali delle note affermano che la NSD è il titolare registrato delle obbligazioni allo scopo di effettuare pagamenti di capitale o interessi. Ciò potrebbe supportare l’argomento della Russia secondo cui è evitato un default anche se i fondi non vengono inviati ai conti dei singoli investitori.

Supponendo che non possa onorare i pagamenti delle cedole, la Russia ha la durata del periodo di grazia per trovare una soluzione. È quello che è successo all’inizio di maggio, quando ha ricevuto denaro dagli investitori proprio alla fine dell’estensione dopo che i pagamenti erano stati inizialmente bloccati.

Questa volta il margine di manovra del Cremlino è molto più ristretto senza l’esenzione dalle sanzioni statunitensi.